什麼是IPO、Secondary offering? 以超越肉類公司Beyond Meat (BYND)為例




Picture from https://www.beyondmeat.com/

Wiki資料:Beyond Meat(Stock symbol BYND)是一家位於洛杉磯的植物性肉類替代品生產商,由Ethan Brown2009年創立。該公司的產品於2013年在美國各地上市。20165月,它在國際基礎上發布了第一個以雜貨店肉類部分出售的植物漢堡。該公司的產品旨在取代牛肉和豬肉香腸。

BYND股價線圖
Wiki資料:首次公開募股(英語:Initial Public Offerings,縮寫:IPO),又名首次公開發行、股票市場啟動,是公開上市集資的一種類型。通過證券交易所,公司首次將它的股票賣給一般公眾(可分為個人或機構投資者)(公司從機構投資人那裡接收的價格即為首次公開募股的價格)。私人公司通過這個過程會轉化為上市公司。首次公開募股通常被公司用來募集資金,儘可能地將早期個人投資者的投資貨幣化,資本化,同時讓公司的股份(股票)在交易所公開、自由地買賣。出售股份的公司沒有義務向公眾投資者償還資本。首次公開募股之後,公司的股份會在公開市場上自由交易,資金也僅僅在公眾投資者之間流通。儘管首次公開募股可以提供很多有利條件,但是它的缺點也不容忽視。其中最主要的代價就是公募過程中產生的成本,以及在此過程中需要公開某些公司內部訊息。而這些訊息很可能對競爭對手有利,或者給購買者們造成困難。

需要向潛在購買者公開的具體訊息會列在一份名為招股書的冗長的文件上。大多數公司在著手開展首次公開招股時,會需要投資銀行以擔保人的資格進行協助。擔保人需提供包括幫助準確評估公司股票的價值(股價)和幫助建立股票公眾市場(首次售賣)等相關服務。類似荷蘭式拍賣等的替代公募方式也已被探索開發出來。就市場大小和公眾參與度而言,運用此方式最著名的案例數谷歌的首次公開募股。

重點:買賣IPO,要注意閉鎖期到期日期。所謂閉鎖期(Lock-up Period)是指「首度公開發行股票」(IPO)或新基金募集完成進場後,企業或基金經理人為建立持股部位,會訂有1段期間不能贖回的閉鎖期。在此期間,投資人不得贖回手中握有的股票或基金等資產,即使資產表現不佳也只能忍受套牢,或是表現過佳,也僅能忍耐高現值的引誘而不能變現。

如何查詢閉鎖期:Google “Stock symbol” + lockup expirations/lock-up period

也可以從特定網站,如MarketBeat查到近期IPO閉鎖期限:(BYND閉鎖期為2019.10.29)

Investing.com可查詢近期要IPO公開募股的公司。
MarketBeat: https://www.marketbeat.com/ipos/lockup-expirations/


BYND在8月初,二次發行(Secondart offering) 325萬股新股將定價為每股160美元,比該股的收盤價折讓18.6%。


(1)指首次公開發行後,公司再次發行新股募集資本。二次發行的目的,通常是籌集更多資本,以利公司擴張,或是增強公司財力。二次發行跟首次公開發行一樣,通常由投資銀行承銷,而承銷商通常也獲准在市場反應熱烈時,額外發售更多股票的權利。

(2)指大股東出售持股,所得歸股東而非公司所有。大股東減持通常涉及大量股票,若是透過公開市場出售,往往會明顯打壓股價。為了避免這種情況,大股東通常會找投資銀行幫忙尋找買家,以私人配售(private placement)的方式,直接將股票賣給諸如基金等投資大戶。

BYND通過新的發行,其中250,000股股票由公司提供,Beyond Meat希望籌集4000萬美元的新資金,以擴大生產設施並支付營銷投資。總部位於加利福尼亞州El Segundo的公司股價自5月首次公開募股以來飆升近690%,因為該公司的肉類替代品在Carl's Jr等餐廳的菜單上獲得了一席之地,並在Kroger公司的雜貨店上架。該公司表示,一些出售股東已授予承銷商30天期權,以公開發售價格購買多達487,500股股票。高盛公司(Goldman SachsCoLLC),摩根大通(JP Morgan)和瑞士信貸(Credit Suisse)擔任此次發行的主要賬簿經理,於85日左右完成。

實際交易結果:
2019.6-7實際交易狀況
心得:
1. BYND是筆者第一次練習交易的IPO上市股票,這支股票實在有點瘋狂,常常出乎意料的高漲又下跌,是個波動非常大的股票。建議要加上技術分析判斷一下支撐壓力線,千萬要等到回到支撐線在下單,不然會追高!
2. BYND的價格容易隨著新聞而影響股價飆漲或下跌....
3. BYND陸續增加很多銷售渠道,Burger King, Subway, Kentucky Fried Chichen....etc. 台灣也可以在momo買到待料理的商品、特定的摩斯漢堡和Friday都吃的到未來漢堡肉,只是超越肉類食在價格不便宜,比真的牛肉還貴!

Picture from Friday鮮蔬農夫漢堡
Beyond meat吃起來的口感,就像很多碎大豆蛋白質組合而成,比起新鮮的牛肉較乾,沒有鮮潤多汁的口感。就訴求減碳、環保愛地球囉!
Friday的農夫漢堡
Beyond Meat從2019.11開始在全家販售囉,請參考《人造肉大舉登台!全家開賣Beyond Meat,全台首間販售「未來漢堡排」超商》。
Beyond Meat在全家便利商店上架了



CONVERSATION

1 意見:

  1. Hey,
    Thanks for sharing this blog it is very helpful to implement in our work



    Regards
    Turkish kebab

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